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工商時報【記者張志榮╱台北報導】

大立光6月營收大躍進達51億元，較5月成長16％、遠優於外資圈預估平均值的成長5％以內，推升第二季營收較第一季大幅成長30％，根據巴克萊資本證券等外資法人昨（6）日預估，第二季毛利率與每股獲利將分別達58％與35元（適用稅率為32％）。

大立光6月營收雖然繳出好成績，卻無法支撐台股抵禦希臘公投利空所產生的大跌走勢，昨天股價下跌2.16％、收在3,630元；更值得注意的是，已有越來越多外資法人對於大立光股價能再大漲信心動搖。

如摩根大通證券認為大立光股價得先休息一陣子，將投資評等調降至「中立」、合理股價預估值仍哪一家銀行信貸比較好過 哪家銀行信貸比較好過 各家銀行信貸比較維持3,600點，即便港商德意志證券與元大投顧將合理股價預估值分別調升至3,900與4,500元，尤其是後者，已超越凱基投顧的4,080元、為外資圈最高。

摩根大通證券指出，大立光股價在2012～2013年期間漲了1倍、更在2014～2015年上半年期間漲了4倍，這應該是市場上第一次將未來1至2年、而非未來幾季的手機照相規格升級（也就是雙鏡頭）題材賦予高度期望，當然，有期望就有其風險。

摩根大通證券指出，因為基期低，大立光今年第一季與第二季營收年成長率仍將強勁，但也是高峰所在，預估第四季營收年成長率僅有20～25％，且大多是受惠於ASP攀升，將是去年第一季以來最低，當然遠低於去年第四季的82％與今年以來的45％。

不過，將大立光合理股價預估值調升至4,500元的元大投顧科技產業分析師蒲得宇指出，只要相機鏡頭升級與三星市佔率流失等趨勢持續下去，大立光營運成長高峰就很難到頂，最起碼不必擔心產業競爭或執行力等公司個別風險，股價就能獲得支撐。

大立光6月營收大躍進，外資圈隨即將後續觀察焦點放在第二季財報數小額信貸 小額信貸銀行推薦 國泰世華小額信貸據，根據巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山的預估，大立光第二季毛利率與每股獲利將分別達58％與35元。

蓋欣山指出，從大立光6月營收數據來看，除了iPhone成長動能依舊強勁外，也受惠於高階Android智慧型手機新機款的推出，光是1,000萬畫素以上照相鏡頭佔6月出貨比重就達20～30％，儘管7月營收預估與6月持平，但受惠於新款iPhone6S照相鏡頭畫素為1,200萬，單月營收成長動能將從8月開始起飛，帶動第三季營收持續成長15％，並推升股價。

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